180727 관심종목 SK하이닉스 분석 및 전망

안녕하세요. 고래의 취미 연구소 입니다. 오늘 살펴볼 종목은 SK하이닉스 입니다, 

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< 기업 내용 >

SK그룹에 속한 동사는 DRAM과 NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품을 주력으로 생산하고 있는 글로벌 종합 반도체 회사임

낸드플래시 시장에서 저 용량부터 고용량까지 다양한 단품 및 응용 복합 제품을 기반으로 고객의 수요에 보다 적극적으로 대응하고 있으며, 응용 분야별 선택과 집중을 통하여 경쟁력을 확보하고 시장 지배력을 확대 중

서버 메모리는 클라우드 컴퓨팅 분야의 성장세 유지로 지속적인 수요 증대가 전망 되며 AI와 머신 러닝의 성장이 본격화되면서 High Bandwidth 및 High Density 메모리 수요 증대가 전망됨

HBM 2세대 제품 개발에 성공 2018년 하반기 대량 생산, 세계 최고 속도의 20나노급 8Gb GDDR6 그래픽 D램을 개발하여 최고급 그래픽 카드 예상 출시 시점인 2018년하반기에 맞춰 제품을 양산할 계획

매출구성은 반도체 부문 100% 임

< 실적 현황 >

2018년 1분기 IFRS 비교재무제표 기준 전년동기비 매출액 38.64% 증가, 영업이익 76.99% 증가, 당기순이익 64.4% 증가

반도체 업계 호황과 원가절감 등의 효과로 인하여 매출액이 38.64% 증가, 영업이익이 76.99% 증가함

메모리 반도체 중 DRAM의 가격 상승으로 인하여 반도체 업황 호황이 이어질 전망이며 동사의 반도체 수출은 DRAM 시장 가격 상승 등으로 인해 전년 대비 57.4% 성장

동사는 메모리 반도체 업체인 도시바 인수 절차를 완료하면서 낸드 플래시 시장 점유율이 상승할 것으로 전망됨

2018년 2분기 연결기준 영업이익 : 전년 동기 대비 82.7% 증가한 5조5739억원 잠정 집계(7월 26일 전자공시)

     

같은 기간 매출액은 10조3705억원, 당기순이익은 4조3285억원으로 각각 전년 동기 대비 55.0%, 75.4% 증가    

영업이익은 전 분기 대비 27.6% 증가, 매출액도 전 분기 대비 18.9% 증가

     

우호적인 메모리 수요 환경이 지속되는 가운데 D램과 낸드플래시 모두 큰 폭의 출하량 증가를 기록하며 매출액, 영업이익, 당기순이익 모든 부분에서 분기 기준 사상 최대치를 기록함

이천공장 증설에 3조4855억원을 투자하기로 결정(7월 27일 전자공시. 자기자본 대비 9.58%)

투자목적 : 신규 클린룸 건설을 통한 중장기 경쟁력 강화

현재 건설 중인 청주 신규 공장의 클린룸 공사를 9월 말 경 마무리할 예정

장비 설치 등을 감안하면 내년 초부터 생산에 기여할 수 있을 것으로 기대

이와 병행 중인 우시 공장 클린룸 확장은 예정대로 연말께 완공할 계획

< 분석 및 대응 방법 >

자사주 2200만주를 취득키로 결정 : 7월 28일 ~ 10월 27일 까지. 

취득 예정금액 규모 : 1조 8282억원

취득 목적 : '적정주가 확보를 통한 주주가치 제고'

D램 업황의 고점 우려라는 시선도 있음

전반적인 반도체주들의 흐름이 좋지 않은 면도 고려

여러 기업 상황 및 업황을 고려하더라도 현재 구간에서 전고점까지는 무난해보인다.

현재의 반등구간도 나름 적당했고 작년 9월 부로 형성된 박스 상단을 깨려면 지금 구간부터 돌리면서 도전해야함.

대형주고, 워낙 많은 이해관계가 얽혀있지만, '이런 걸 안보내면 도대체 뭘 보내야 하는가?' 라는 생각도 든다.

이정도 크기에 10만원도 안되는 가격은 넌센스임. 차트고 패턴이고 귀찮다면, 그냥 이거 사서 잊고 사는 게 은행이자 보다는 나을듯.

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