CJ ENM 주가 : 실적에 비해 부진한 주가! 어떻게 대응할 것인가?

고래의 주식 연구소 입니다. CJ ENM 주식 가격 전망을 알려드립니다. 

'고래의 주식 연구소'에서는 매일 증시 이슈와 함께, 관심종목, 상한가, 하한가 및 급등 급락 종목 분석글 또한 올리고 있으니 참고하시어 투자에 도움이 되시길 바랍니다. 

궁금하신 점은 본문 하단의 라이브리 댓글로 남겨주시면 답변드리도록 하겠습니다.

< 기업 내용 >

▲ 동사는 1994년 12월 16일 종합유선방송사업과 홈쇼핑 프로그램의 제작공급 및 도소매업을 목적으로 실립되어 1999년 11월 23일 코스닥시장에 상장함.

▲ 동사는 TV홈쇼핑 사업을 영위하기 위하여 방송법에 의거 "상품소개와 판매에 관한 전문편성을 행하는 방송채널사용사업자"로 방송통신위원회의 승인을 득하고 있음.

▲ 미디어 사업은 크게 콘텐츠 제작, 방송채널 운영, 광고 등의 사업으로 구성되어 있음.

< 기업 실적 현황 >

▲ 2019년 03월 IFRS 비교재무제표 기준 전년동기비 매출액 95.64% 증가, 영업이익 66.08% 증가, 당기순이익 28.4% 감소.

▲ 매출액 큰 폭으로 상승하여 영업이익 역시 큰 폭으로 상승했지만 법인세비용의 증가로 당기순이익은 감소함.

▲ 2000년 이전까지는 신문광고시장의 규모가 방송 광고시장을 압도하였지만 그 이후 방송 광고시장의 규모가 신문 광고시장을 앞지르고 있는 것으로 보여 앞으로의 성장세 기대해 볼 수 있음.

< 관심 이유 >

▲ 실적에 비해 부진한 주가

2019-08-09  2분기 실적 호조에 소폭 상승

- 동사는 전일 장 마감 후 연결기준 2분기 영업이익 및 순이익이 각각 968억원, 658억원을 기록해 전년동기대비 95.0%, 137.7% 증가했다고 공시. 

- 같은 기간 매출액은 1조2,604억원으로 전년동기대비 115.4% 증가.

- 이와 관련 NH투자증권은 2분기 실적이 어닝 서프라이즈를 기록했다고 밝힘. 

- 이는 커머스 및 음악, 커머스의 경우 수익성이 좋은 자체브랜드 중심으로 취급고가 고성장했으며, 음악의 경우 BTS 월드투어 콘서트 관련 매출이 반영되었기 때문이라고 설명.

2019-08-08  19년2분기 연결기준 매출액 1조2,604억(전년동기대비 +115.4%), 영업이익 968억(전년동기대비 +95.0%), 순이익 658억(전년동기대비 +137.7%)

2019-05-31  실적 정상화 및 중장기 고성장 전망 등에 상승

2019-05-27  영화 기생충 칸 영화제 황금종려상 수상 소식에 소폭 상승

2019-05-10  미디어 부문 수익성 악화 분석 등에 약세

2019-05-09  19년1분기(연결기준) 매출액 1조1,048억(전년동기대비 +95.6%), 영업이익 921억(전년동기대비 +66.1%), 순이익 489억(전년동기대비 -21.9%)

2019-04-17  ㈜덱스터스튜디오 인수설에 대한 조회공시 답변을 통해 인수를 추진중에 있지 않다고 밝힘. 다만, 드라마, 영화 등 콘텐츠 제작 역량을강화하기 위해 재무적 투자 및 전략적 합의 등 다양한 협력 방안을 검토 중이라고 밝힘

2019-03-28  실적 방어 및 재무구조 개선 긍정적 분석 등에 소폭 상승

2019-02-19  넷마블 지분 매각설에 소폭 상승

2019-02-19  (주)넷마블 지분매각 추진설에 대한 조회공시 답변을 통해 동사는 (주)넷마블 지분매각을 추진하고 있지 않다고 밝힘.

2019-02-15  공매도 과열종목 지정

2019-02-14  CJ헬로 주식 38,723,433주를 8,000억원에 처분키로 결정(처분후 지분율:3.92%)

2019-02-14  18년 연결기준 매출액 3조4,268억(전년대비 +51.6%), 영업이익 2,510억(전년대비 +11.8%), 순이익 1,842억(전년대비 +28.4%)

2019-02-14  18년4분기 연결기준 매출액 1조1,982억(전년동기대비 +96.6%), 영업이익 693억(전년동기대비 +21.5%), 순이익 395억(전년동기대비 -18.5%)

2019-02-14  보통주 1주당 1,200원 현금배당(결산배당) 결정(배당기준일:2018-12-31)

2019-02-14  19년 연결기준 매출액 4조8,000억, 영업이익 3,700억 전망

2019-02-14  19년 사업연도 현금배당성향 15% 이상 계획 

2019-02-11  LG유플러스의 CJ헬로 인수에 따른 수혜 분석에 소폭 상승

2019-02-11  ㈜씨제이헬로 지분 매각추진설에 대한 조회공시 답변으로 지분 매각과 관련하여 다양한 방안을 검토 및 논의 중이며, 향후 구체적으로 결정되는 시점에 재공시 하겠다고 밝힘

2019-02-08  공매도 과열종목 지정

2019-01-11  ㈜덱스터스튜디오 인수설에 대한 조회공시 답변을 통해 일부 언론에서 보도된 내용처럼 ㈜덱스터스튜디오의 인수를 추진 중인 것은 아니라고 밝힘. 다만, 드라마, 영화 등 콘텐츠 제작 역량을 강화하기 위해 재무적 투자 및 전략적 합의 등 다양한 협력 방안을 검토중이라고 밝힘 

2019-01-10  고성장 기대감 등에 상승

2019-01-10  공매도 과열종목 지정

2018-12-19  648억원 규모 경기도 광주 메가허브터미널 시설투자 결정 철회

2018-12-12  미디어, 음악 사업부문 성장 기대감 등에 소폭 상승

2018-11-07  18년3분기(연결기준) 매출액 1조963억(전년동기대비 +102.8%), 영업이익 765억(전년동기대비 +55.7%), 순이익 542억(전년동기대비 +105.3%)

2018-10-23  스튜디오 모데르나 인수 중단에 하락

2018-10-22  스튜디오 모데르나 (Studio Moderna) 인수 추진설에 대한 조회공시 답변으로 인수 추진을 검토했으나, 인수 조건의 이유로 중단

2018-10-01  합병으로 인한 매출 증대 기대감에 상승

2018-09-18  합병을 통한 시너지 효과 기대감에 소폭 상승

2018-08-24  하반기 TV광고 매출 성장 전망 등에 상승

< 현재 자리 분석 및 대응 방법 >

▶ CJmall몰, 중국 상해 동방CJ, tvN/Mnet/채널CGV 등 방송채널, 영화 제작, 투자 및 배급사업, 음반 및 음원 제작/투자/유통 및 뮤지컬과 콘서트 등 공연사업 진행.

▶ 스튜디오드래곤과 CJ헬로의 최대주주.

▶ 2010년 4월과 2016년 9월 저점을 깨며 8월 6일 147,000원이후로 실적 이슈로 인한 단기 반등 후 다시 저점을 확인하는 상황. 

▶ 최근 5년간을 봐도 어닝 서프라이즈인 상황에서 미디어 부문 수익성 악화 분석으로 하락의 시작점이 찍히는 것은 현재의 시장 상황을 고려하더라도 이격이 큰 하락으로 보여짐.

▶ 저가라는 메리트는 분명히 있으나, 현재 자리에서 밀리면 11만원까지는 한 번에 빠질 수 있다는 위험요소도 있음.

▶ 정말 장기로 본다면 덩어리를 크게 해서 15, 11, 9, 7 정도로 적금붓듯이 가끔 생각나면 1~2주씩 툭 툭 사고 잊고있으면 알아서 돌아나가는 종목이기는 하지만, 일반 투자자가 버티기에는 너무 긴 기간이 될 수 있음.

▶ 짧게 보자면 6일 저점 근처를 버텨내는지에 대한 확인. 그리고 저점이 밀린다면 돌아나갈 때 까지 빠짐을 관망하는 것이 첫 번째. 

▶ 반대의 경우로 현재 지점에서 바로 돌아나간다면 현재 가격에서 매수 후 18.5~19만원 사이에 1차 반매도 후 나머지 물량을 들고가는 방법을 생각해볼만함.

▶ 당장 사기 보다는 추세를 관찰하며 진입타점을 결정해야하는 종목이기에 관심종목으로 들여놓음.

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CJ ENM 주가 : 실적에 비해 부진한 주가! 어떻게 대응할 것인가?

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