제이에스코퍼레이션 주가 : 잘 나가던 기업이 원인모를 폭락?!

고래의 주식 연구소 입니다. 제이에스코퍼레이션 주식 폭락 이유와 전망을 알려드립니다. 

'고래의 주식 연구소'에서는 당일 하한가 분석글 외에도, 매일 증시 이슈와 함께, 상한가 및 급등 급락 종목 분석글 또한 올리고 있으니 참고하시어 투자에 도움이 되시길 바랍니다. 

궁금하신 점은 본문 하단의 라이브리 댓글로 남겨주시면 답변드리도록 하겠습니다.

< 기업 내용 >

▲ 동사는 핸드백 제조, 판매, 수출업을 주 사업으로 영위하고 있으며, 원가절감이 가능한 해외 생산기지를 보유하고 있으 판매단가 결정에 있어 매출처와 대등한 관계를 지님.

▲ Kate Spade, GUESS, Michael Kors 등의 해외 브랜드의 OEM/ODEM 생산에 의한 제품으로 해당 회사들을 주요 매출처로 보유함.

▲ 매출구성은 제품(핸드백) 95.06%, 상품(핸드백) 4.56% 등으로 이루어져 있음.

< 기업 실적 현황 >

▲ 2019년 03월 IFRS 비교재무제표 기준 전년동기비 매출액 14.23% 증가, 영업이익 324.36% 증가, 당기순이익 733.76% 증가.

▲ 글로벌 경기 침체에 따라 위축되었던 글로벌 가방 제조 산업이 최근 5년간 점차 회복세에 들어서 동사의 매출 증가에 좋은 영향을 미침. 

▲ 동사는 2018년 기준 글로벌 핸드백 생산 시장에서 국내 핸드백 OEM 제조업체 중 글로벌 시장점유율 2.93%(국내업체 중 2위)를 차지함. 

< 관심 이유 >

▲  5거래일간 등락률 -17.71%

2019-06-26 2분기 호실적 전망 등에 강세

- NH투자증권은 동사에 대해 2분기 연결기준 매출 693억원(+42% y-y), 영업이익 62억원(+250% y-y)으로 매출 및 수익성 모두 시장기대치를 상회하는 호실적을 기록할 것으로 전망. 

- 이는 단가가 높은 고객사의 오더가 증가하면서 객단가가 상승하고 있으며, 베트남 및 캄보디아 1공장의 수율 안정화, 그리고 캄보디아 2공장의 가동 시작으로 전체적인 생산량도 증가하고 있기 때문으로 분석.

- 아울러 3분기도 성수기로 유사한 흐름을 전망하며, 4분기는 비수기이지만 탈 중국 수혜로 양호한 실적이 이어질 것으로 전망.

2019-05-07  동남아 공장 이전 효과 기대감 등에 상승

2019-04-25  19년1분기(연결기준) 매출액 504.49억(전년동기대비 +14.23%), 영업이익 31.73억(전년동기대비 +324.6%), 순이익 33.06억(전년동기대비 +760.89%)

2019-04-25  1분기 호실적에 강세

2019-04-09  20,000주(2.24억원) 규모 자사주 처분 결정에 소폭 상승

2019-04-08  20,000주(2.24억원) 규모 자사주 처분 결정(기간:2019-04-09~2019-04-30)

2019-03-12  15,000주(1.68억원) 규모 자사주 처분 결정(기간:2019-03-18~22)

2019-03-05  보통주 1주당 300원 현금배당(결산배당) 결정(배당기준일:2018-12-31)

2019-02-12  보통주 1주당 300원 현금배당(결산배당) 계획(배당기준일:2018-12-31)

2019-02-12  18년 연결기준 매출액 2,056.33억(전년대비 -12.97%), 영업이익 44.77억(전년대비 -70.45%), 순이익 58.62억(전년대비 +1.76%)

2019-02-12  자회사 중국 Dongguan Eastrade Handbag Co., Ltd (이하 “동관공장”) 생산중단

2019-02-12  JS LEATHER COLLECTION PHNOM PENH CO., LTD. 주식 5,000주를 56.22억원에 추가 취득키로 결정(취득후지분율:100%)

2019-02-12  18년4분기 연결기준 매출액 567.10억(전년동기대비 -0.05%), 영업손실 0.97억(전년동기대비 적자전환), 순이익 1.93억(전년동기대비 흑자전환)

2019-02-01  8,100주(1억원) 규모 자사주 처분 결정(기간:2019-02-07~2019-02-15)

2019-01-17  올해 실적 호조 전망 등에 강세

2018-12-17  PT. JS BOYOLALI(인도네시아) 지분 100%(900,000주)를 101.62억원에 신규 취득키로 결정

2018-11-12  18년3분기(연결기준) 매출액 560.34억(전년동기대비 -20.73%), 영업이익 20.46억(전년동기대비 -64.13%), 순이익 12.14억(전년동기대비 -72.59%)

2018-10-17  1주당 150원 현금배당 결정(배당기준일:2018-09-30)

2018-08-09  실적 개선 전망에 강세

2018-08-08  18년2분기 연결기준 매출액 487.26억(전년동기대비 -20.85%), 영업이익 17.81억(전년동기대비 -59.41%), 순이익 41.53억(전년동기대비 -7.68%)

2018-07-25  24,970주(3.43억원) 규모 자사주 처분 결정(기간:2018-08-01~08-31)

2018-07-20  생산기지 이전에 따른 실적 턴어라운드 기대감에 소폭 상승

< 현재 자리 분석 및 대응 방법 >

▶ 품절주

▶ 몇 개월 사이에 호재가 더 많았으며, 자세히 들여다보면 알펜루트자산운용이 지분을 줄여가는 모습이 보이긴 하나 직접적인 하락의 원인이라 보기에는 어려움이 있다.

▶ 업종과 이전 사업 내용을 보면 유보율이 이해가 되지 않는 것은 아니나, 그럼에도 불구하고 현금 흐름에 있어서는 좋은 점수를 줄 수 없다.

▶ 종목이 2019년 초반 이후 계속 상승세를 그렸었지만, 돌아가는 지점을 보게되면 폭락의 모양이 아쉬울 뿐, 포인트는 꽤 정확히 맞추고 있는 것으로 보인다.

▶ 현재까지의 흐름상, 현재자리를 저점으로 한 횡보나, 13000 혹은 12000원 까지 밀렸다가 15000원 정도의 기술적 반등, 혹은 마지막 지지선에서의 최소 1년간 추가 횡보 등을 예상해볼 수 있다.

▶ 현재는 박스권 하단을 깨는지만 지켜보면 되며, 크게 보았을 때는 10100원 까지도 열려있으나 돌릴 의지가 있다면 그 전에 돌려내야함.

▶ 어찌됐든 도박구간에 들어선 것은 맞다. 어디로 튀나 이상할 것 하나 없는 그림임.

▶ 빠지는대로 받아볼만도 하지만, 내 타입의 종목이 아니라 패스함.

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