180903 월요일 오리엔트정공 상한가 분석

안녕하세요. 고래의 취미 연구소 입니다. 오리엔트정공 상한가 이유 및 분석, 대응 방법등을 알아보겠습니다. 

< 기업 내용 >

- '오리엔트정공'은 자동차 수동변속기의 핵심부품인 티엠컨트롤하우징앗세이, 리테이너베어링 등과 DCT 부품인 Central Plate, 엔진 부품인 캡앗세이캠샤프트베어링, 하우징서모스탯 등을 생산, 공급하는 자동차부품 전문생산업체

- 주요 제품은 수동변속기를 제어하며 운전자의 변속 지시를 변속기로 전달하는 TM 컨트롤 하우징으로 매출에 상당 부분을 차지하고 있음

- 현대자동차, 기아자동차 협력업체이며, 가격경쟁력 및 우수한 자동화설비와 품질, 나노복합소재 관련 기술을 기반으로 계속적으로 신차종 부품 개발에 적극 참여하고 있음

- 정기적으로 품질시스템에 대한 평가를 실시하고 있으며, 기술경쟁력 확보를 위해 연구개발부문에 투자와 완성차업체 및 해외업체 요구조건인 평가기준에 부합한 품질인증시스템인 TS16949 및 ISO14001인증 받음

- 매출구성은 자동차사업부 62.07%, 전기변환장치제조 30.04%, 해외사업부 4.39%, 시계사업부 1.87%, 전자부품사업외 1.14%, 기타 0.5% 등으로 구성

< 기업 실적 현황 >

- 2018년 1분기 IFRS 비교재무제표 기준 전년동기비 매출액 6.34% 감소, 영업이익 8.98% 감소, 당기순이익 적자전환

- 시계사업부와 해외사업부에서 매출액이 전년동기 대비 각각 21.5%, 6.1% 감소, 컴퓨터사업부 상품부문과 SMPS제품의 매출 미발생으로 1분기 매출액 감소에 영향

- 조선소의 수주가격 회복이 지연되고 있고 경쟁업체와의 저가 수주경쟁으로 인하여 2018년도의 매출은 지난해보다 다소 감소할 것으로 전망

- 국내 자동차 기업들의 해외수출 물량 증가 및 전세계적인 자동차 수요 증가 등으로 인해 국내 자동차 부품 관련산업은 성장세를 지속할 것으로 동사 역시 향후 지속적인 성장 기대 

< 상한가 원인 >

고성장 기대감

- 장재진 오리엔트정공 대표 : 쏟아져 들어오는 주문량을 맞추기 버거울 정도로 베트남 현지법인인 오리엔트비나가 생산능력을 풀가동 하고 있는 상황이며 주가가 액면가(500원)에 근접한 것은 넌센스이다.

- 현재 주가 수준(540원대)은 기업의 청산가치에도 턱없이 밑돌 정도이며 향후 기업가치를 제대로 인정받기 위해 적극적인 기업설명회 등 전사적인 노력을 기울일 것

< 상한가 자리 분석 및 대응 방법 >

- 기업설명회 정도로 오를 수 있는 수준의 종목은 아니다. 대부분의 물량이 1000원 아래로 묶여있다. 그리고 1000원을 가기 전에 800원에 바로 저항이 잡혀있다.

- 대표의 인터뷰 대로 주문량을 맞추기가 힘들 정도라면, 그것을 수치로 보여줄 수 있어야 한다. 현재의 재무상태는 인터뷰 내용과는 거리감이 느껴진다.

- 증명된 이후에 자리를 보고 들어가도 늦지 않다.지금은 얼마가 가더라도 그냥 보내는 것이 맞다.

180903 월요일 오리엔트정공 상한가 분석

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